Warum ich Microsoft nun aus meinem Depot verbanne

Normalerweise bespreche ich hier ja Aktien, die ich für einen Kauf in Erwägung ziehe oder schon halte. Heute möchte ich Ihnen eine Aktie zeigen, die ich nun definitiv nicht mehr kaufen würde und bei der ich nun langsam über einen länger laufenden Short nachdenke.

Sie werden vielleicht überrascht sein, es ist: Microsoft (WKN 870747).

Wer meinen Artikeln schon länger folgt, weiss wie positiv ich Microsoft lange gesehen habe und schon während des Absturz des Marktes letzten Herbst, war die Microsoft Aktie ein willkommener Stabilisator in meinem Depot.

Nun gibt es aber zwei gewichtige Gründe dafür, dass ich in Zukunft eher schwächere Kurse bei Microsoft erwarte: Erstens den Kursverlauf und zweitens die aktuellen Entwicklungen rund um Windows 8.

Kommen wir als erstes zum Chart und hier muss man wirklich kein Raketenwissenschaftler sein, um zu sehen, das der Kurs erste Ermüdungserscheinungen zeigt und sogar eine ziemlich deutliche Schulter-Kopf-Schulter Formation ausgebildet hat.


Source:

Der Chart alleine würde mich aber noch nicht zu einem Short veranlassen, denn objektiv ist der Aufwärtstrend noch intakt, wenn nun auch zunehmend gefährdet. Es kann also durchaus sein, dass Microsoft noch etwas weiter steigt und sich die SKS Formation nicht bestätigt, objektiv sind aber die charttechnischen Risiken schon jetzt so hoch, wie nicht mehr seit letzten Herbst.

Wirklich gefährlich ist aber in meinen Augen für Microsofts Gewinne, was sich mit Windows 8 und der neuen Metro Oberfläche zusammen braut.

Wie Sie vielleicht wissen, bin ich ja auch ein bisschen ein "IT Geek" und habe mir daher Windows 8 mit Metro schon angeschaut. Und ich registriere ganz genau, was sich für ein Meinungsbild bei den Early Adaptors und der kompetenten Fachpresse ala CT (Heise) bildet. Und das ist negativ.

Microsoft macht mit Windows 8 den Versuch, eine einheitliche Oberfläche für Desktop-PCs, wie für Tablets zu etablieren und so seine Macht im PC Desktop Sektor auch im Kampf gegen Apple, Google und Co. einzubringen. Aus Sicht einer Smartphone oder Tablet Oberfläche ist Metro auch gut und wettbewerbsfähig und es gibt daran wenig zu kritisieren. Für einen Desktop Anwender mit grossen Bildschirmen ist Metro aber nach meiner Ansicht ein Rückschritt in die Steinzeit der Desktop-Oberflächen, ich würde Ihnen gerne mal zeigen, wie das auf meinem 30 Zöller aussieht und wie unmöglich das zu bedienen ist.

Sicher kann man unter Windows 8 auch die alte Desktop-Oberfläche weiter nutzen, aber der Weg der Integration ist eindeutig und warum soll ich ein neues Betriebssystem kaufen, wenn es für meine Art der Anwendung keine Innovation bringt, sondern nur Dinge umständlicher macht, die mit Windows 7 zur völligen Zufriedenheit funktionieren ?

Ich persönlich halte es für eine völlig verfehlte Schnappsidee, solche gegensätzlichen Anforderungen wie die eines Architekten mit CAD und eines Smartphone Nutzers der sich in Facebook herum treibt, unter eine gemeinsame Oberfläche bringen zu wollen.

Sicherlich wird diese Integration Microsoft im Kampf um Marktanteile im Smartphone und Tablet Markt etwas helfen. Nur leider darf man nicht vergessen, dass die grossen Gewinne Microsofts immer noch mit Geschäftskunden und Windows und Office gemacht werden. Und ich wage heute schon zu prophezeihen, wie Windows 8 bei den IT Abteilungen ankommt, die tausende Rechner auszustatten haben: nach meiner Einschätzung wird das ein Rohrkrepierer wie Windows Vista. Und auch auf die Umsätze mit einer neuen Office-Version wuerde das massiv negative Auswirkungen haben.

Auf meine Rechner kommt dieses Windows 8 aber auf keinen Fall. Ich kann nicht ausschliessen, dass Microsoft letztlich doch auf diesem Weg erfolgreich ist und sich die Idee einer gemeinsamen Oberfläche für so unterschiedliche Anforderungen dann irgendwann mit Windows 9 oder 10 doch durchsetzt. Aber ich bin überzeugt, mit Windows 8 wird Microsoft einen hohen Preis für diese Strategieänderung zahlen. Einen Preis, den mögliche zusätzliche Marktanteile im Tablet-Sektor zunächst nicht werden ausgleichen können. Und dieser Preis, verbunden mit dem schon (zu) weit gelaufenen Kurs macht Microsoft nun für mich zu einer Aktie, die ich in den nächsten ein bis zwei Jahren nicht haben will.

Übrigens, an dieser Stelle glaube ich tatsächlich einen kleinen "Edge" gegenüber Mr. Market zu haben, denn diese Erkenntnis ist im Markt scheinbar noch nicht vorhanden bzw noch nicht ausreichend eingepreist und es kann auch noch ein paar Monate dauern bis das sackt. Denn Windows 8 kommt wohl erst im Herbst und erst dann wird man wirklich in Zahlen sehen können, wie Windows 8 läuft. Ich warne daher davor, nun ganz schnell Microsoft zu shorten, denn das kann noch bis in den Herbst dauern, bis die Zeit dafür gekommen ist. Aber einen Grund diese Aktie zu halten, kann ich nun nicht mehr erkennen und habe mittlerweile alle Gewinne mitgenommen.

8 Gedanken zu “Warum ich Microsoft nun aus meinem Depot verbanne”

  1. Volle Zustimmung, wir sind im Dienstleistungsbereich EDV für gewerbliche Kunden tätig. Windows 8 wird meiner Meinung nach wie Vista floppen, mir fällt kein Grund ein, weshalb ein gewerblicher Kunde kostenpflichtig wechseln sollte. Interessant wird es sein, wenn bei den Rechner die Zeiten des DUAL LOADs verbei sind (in die Phase kann der Kunde wählen welches BS er installieren möchte)…ca 6Monate nach Markteinführung (als ca März 2013) wird die Möglichkeit vorbei sein. alle großen Hersteller werden dann nur noch Windows 8 verkaufen dürfen/müssen, auf diese Zeit bin ich gespannt, da könnten auch die Hardwareabsatzzahlen einbrechen..

    Windows 8 scheint für die Generation Facebook gemacht zu sein, die irgendwelche App´s brauchen..nicht für den Business User, dessen PC funktionieren muss..

  2. Hallo hg67, Herzlich willkommen im Blog !

    Die Analystengilde ist übrigens im Moment total positiv was Windows8 angeht. Die haben alle nur den Gedanken „Microsoft muss gegen Apple und Google Land gewinnen“ im Kopf. Und langfristig haben Sie wahrscheinlich auch Recht, ich kann mir durchaus vorstellen, dass die Grundidee der gemeinsamen Plattform für Microsoft der einzig logische Schritt ist.

    Nur mittelfristig mit Horizont 1-2 Jahre dürfte das für Microsoft recht schmerzhaft werden und das haben die Herren Analysten noch gar nicht auf der Rechnung. Was für uns einen sehr interessanten „Edge“ im Markt bedeutet …..

  3. Jetzt muss ich noch mal was schreiben..heute wurde das SURFACE vorgestellt, vielleicht wird das zum Change für MS…nutzbar mit dem Live Service von MS…und dann kopiert MS den AAPL APP Shop…schwierig zu sagen, aber wenn man sich das Teil im Netz so anschaut, dann hat es schon etwas vom „must have“…es kann natürlich auch so enden, wie die MP§ Player von MS…

  4. @ hg67,

    ja habe ich gesehen. Ich weiss noch nicht so recht, was ich davon halten soll. Denn entscheidend ist ja nicht die Hardware und auch nicht die technischen Features, entscheidend ist die Fähigkeit das Teil zu einem „Must Have“ zu machen, zu einem Gadget mit dem sich sozialer Status und „Lifestyle“ verbindet. Auch Apple könnte die gleichen Produkte haben wie heute, wäre aber das Markenimage nicht so positiv und in Sachen Jobs nicht fast religiös, wäre Apple nicht da wo sie heute sind.

    Insofern bin ich nicht so sicher, ob Microsoft das hinbekommt. Und mit Ballmer an der Spitze eher nicht. An dieser Stelle erlaube ich mir zu bemerken, dass ich in meinem Leben Ballmer und Gates schon direkt gegenüber stand, ihnen die Hand geschüttelt und mit ihnen diskutiert habe. Deswegen habe ich nicht das Recht über den Charakter der beiden zu urteilen, das will ich auch nicht, obwohl ich die beiden eigentlich mag und weiss, dass Microsoft einer der besten Arbeitgeber überhaupt auf der Welt ist. Aber die Wirkung die Ballmer und Gates auf ihre Umgebung entfalten, die kann ich ganz gut einschätzen. Ballmer gehört in meinen Augen mit seinem ganzen Stil nicht mehr in die Zeit und sollte abtreten. Mit einer anderen Frontperson hätte Microsoft vielleicht die Chance für einen Image-Relaunch, mit Steve Ballmer an der Spitze habe ich da meine Zweifel.

    Und wenn sich am Image nichts tut, wenn Microsoft es nicht schafft wieder „Hip“ zu werden, dann können die noch so gute Hardware auffahren, es wird kein Massenerfolg werden. Just my 2 Cents worth …..

  5. LOL – sehr passend Ramsi und genau mein Punkt zum Thema. Erfolg in dem Markt ist mehr als Technologie und mit Ballmer als Frontmann sehe ich den nicht.

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